认股证及牛熊证教学文章 美股窝轮选择多 如何选择合适到期日产品作部署

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美股窝轮选择多 如何选择合适到期日产品作部署

美国联储局上周加息0.75厘之後,未有为美股带来比较明显的方向,走势仍是大幅波动,吸引投资者利用美股指数相关的认股证作部署,观察近日窝轮资金情况,流入纳指认沽证的资金较多,过去5个交易日就超过700万元流入。早前本栏提到美股指数相关产品都是在3、6、9及12月份到期,现时最合适的年期理应是约2至3个月期,即9月份到期的产品,但是市况急速变化,在选择产品时亦不能一本通书睇到老,要根据市场上提供的产品细心筛选。

以纳指认沽证为例,投资者利用认股证搜寻器选择产品时会发现9月份到期的产品面值都很高,贴价证都高於0.25元,只有一款行使价於10,450点附近的面值较低,当中可留意纳指沽10386,是市场上所有纳指沽中杠杆最高的产品,面值於0.2元以上。投资者如已持有一些面值较高的纳指沽,希望换马或部署面值较低的产品,就可以考虑12月到期的价外认沽证,行使价8,800点附近是现时面值最低的产品,投资者沽出高面值证,转移买入低面值产品,可套出部份现金同时可继续参与指数变化,一举两得。道指认沽证方面,则以行使价27,400点附近、9月到期这条款最为突出,是杠杆最高的一批产品,当中可留意道指沽10401。

在认购证方面,现时9月份到的纳指及道指认购证面值都相当之低,大部份都在0.02元以下,这批产品都属於价外,而面值太低的产品风险又太高,因为若窝轮价值低於0.01元,便会低於港交所证券的最低交易价格,发行商便无法为产品报价,投资者未必能沽出持有的产品,除非指数能回到行使价附近令窝轮价值重新高於0.01元,发行商才能再次报价,所以投资者宜留意较贴价、12月份到期的产品。以下是条款较合适的美股指数产品:

淡仓

纳指沽10386,行使价10,450点,2022年9月16日到期,实际杠杆6.9倍

纳指沽10436,行使价8,880点,2022年12月16日到期,实际杠杆5.3倍

道指沽10401,行使价27,380点,2022年9月16日到期,实际杠杆9.4倍

好仓

纳指购10421,行使价13,500点,2022年12月16日到期,实际杠杆9.2倍

道指购10476,行使价32,100点,2022年12月16日到期,实际杠杆9.2倍

注: 以上数据资料来自高盛认股证牛熊证网站 http://www.gswarrants.com.hk/

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